挂单和吃单差在哪？Maker／Taker 费率讲清

周岸 / 领码省费编辑部 · 2026-06-26 核对

"maker、taker"这两个词，刚入门时我看了好几遍都没真正记住——"挂单便宜、吃单贵"是背下来了，但为什么这样、自己下单时到底算哪个，心里一直没底。直到有人让我盯着订单簿看了一会儿，看一笔单怎么"消失"、怎么"留下"，才忽然通了。这篇就用当初让我开窍的那个角度讲：先看懂订单簿怎么运作，maker 和 taker 的区别就成了顺理成章的事，而不是两个需要硬背的名词。

这层之所以值得花时间，是因为它是省费里收益最稳的一块——不靠运气、不靠活动，只靠你下单时多想一步。把它弄懂、变成习惯，长期省下的费率比偶尔薅一次优惠扎实得多。

先看懂订单簿

交易所撮合现货和合约，靠的是一个叫订单簿（order book）的东西。你可以把它想成两摞排队的报价：一摞是买方挂出的"我愿意用这个价买"（买单/bid），按价格从高到低排；另一摞是卖方挂出的"我愿意用这个价卖"（卖单/ask），按价格从低到高排。最高的买价和最低的卖价之间那道缝，就是买卖价差（spread）。

成交怎么发生？当一个买单的出价高到能碰上某个卖单的要价，或者反过来，撮合引擎就把它们配对成交。关键就在这里：你的单是"留在簿子里等"，还是"立刻去碰别人的单"，决定了你是 maker 还是 taker。看懂这一点，剩下的全是推论。

挂单（maker）：你在提供流动性

假设当前盘口最低卖价是 100，你想买，但你不急，于是挂了一个 99.5 的限价买单。这个价碰不到任何现有卖单，所以它不会立刻成交，而是留在订单簿里排队，等有人愿意用 99.5 卖给你。在它躺在簿子里的这段时间，它就成了市场深度的一部分——别人看盘口，会看到 99.5 这里有买盘。

你这种行为就叫"做市"（make a market），你是 maker，给市场添了一份流动性：别人想卖时多了一个可以成交的对手。因为你提供了流动性，平台给你更低的费率作为回报。代价是"不一定马上成交"——价格可能一直没回到 99.5，你的单就一直挂着，甚至最后没成交。这是用慢一点换来的省费率。

吃单（taker）：你在消耗流动性

换个场景：当前最低卖价 100，你现在就要买、不想等，于是直接用市价单、或挂一个 100（甚至更高）的限价单。你这单一提交，立刻碰上那个 100 的卖单，当场成交。你把订单簿里现成的那份卖盘"吃掉"了——所以叫吃单。

你这种行为是 taker：你拿走（take）了市场里现有的流动性。簿子里少了一份单，深度被你消耗了一点。好处是快、确定成交；代价是费率更高。市价单几乎一定是吃单，因为它的本质就是"用当前能成交的价立刻成交"。

拿一个假想盘口走一遍

光说概念容易飘，举个纯属虚构、用来说明逻辑的例子会直观很多。下面这些数字都是随手编的整数，只为演示机制，不是任何真实行情、也不代表任何平台的真实费率，请只盯着"为什么"，别记数字。

假设某个币此刻盘口是：买一挂 100、卖一挂 101，中间这道 1 块的缝就是买卖价差；再假设卖一只挂了少量的量，上面一档卖二在 102。你想买，有两条路：

• 你急着要，直接市价买（吃单）。你先吃掉 101 那点量，不够的部分继续往上吃到 102——于是你的平均成交价被抬到了 101 和 102 之间。这种"因为吃穿了浅档、实际成交价比你看到的卖一更差"的现象，就是滑点。盘口越浅、你的单越大，滑点越明显。吃单不光费率高，还可能多吃这层滑点。
• 你不急，挂一个 100 的限价买单（挂单）。这单碰不到卖一，于是留在簿子里排队，给买盘添了一份深度。如果行情回落、有人愿意用 100 卖给你，你就以 100 成交——既没付那层滑点，又拿了更低的 maker 费率。代价是它不一定成交：价格要是一路往上走，你这单可能一直挂着。

对照着看，取舍就具体了：吃单买的是"确定、立刻"，代价是更高的费率外加可能的滑点；挂单买的是"更低的成本"，代价是"不一定成交"。滑点只在盘口浅、单子相对大时才明显——平时买卖主流币、盘口很厚时往往小到可以忽略。这也是"该挂还是该吃"没有标准答案的原因。

为什么 maker 费率更低

很多人记住了"maker 便宜"，但不知道平台凭什么这么定。逻辑其实很商业：一个交易所最值钱的资产之一就是流动性。盘口里挂着的单越多越密，市场深度越好，买卖价差越小，大额成交的滑点越低，用起来越顺手，对所有用户都有利，也更能吸引新用户来。

所以平台需要有人源源不断地往簿子里挂单，激励手段就是费率：给提供流动性的 maker 更低的费率，有些档位甚至接近零、个别情况下还可能是负的（即给挂单方一点返还，作为名词意义上的返佣机制存在），来"买"流动性；拿走流动性的 taker 消耗了这份公共资源，付相对高的费率。所以"尽量做 maker"不只是为省自己那点费，也顺带让市场更健康。想从通用机制层面再确认这套定义，可读 Investopedia 对 maker／taker 费率的解释，讲的是行业通行逻辑，和具体平台数字无关。

怎么确保自己算 maker

知道了原理，落到操作上就三招：

• 用限价单，别习惯点市价单。市价单几乎一定吃单。想做 maker，挂限价单，且价格要挂在不会立刻成交的位置——买单挂得比当前最低卖价略低、卖单挂得比当前最高买价略高，让它进簿子排队。
• 勾上"只做 maker"（Post Only）。不少平台的限价单有这个选项。它的作用是：如果你这单一提交就会立刻成交（也就是会变成吃单），系统直接撤掉而不是让它吃单。这样能保证你要么不成交、要么以 maker 身份成交，最适合对费率敏感、又不急于这一秒的人。
• 提交前看一眼盘口。你挂的价有没有碰到对手盘，盯一下买一/卖一就知道。挂到对手盘里去了，那就成吃单了。

想直接拿自己的数字看挂单和吃单差多少，去 Maker/Taker 对比填进去，两种方式的费用一目了然。

不是越省越好：该挂还是该吃

讲到这必须泼盆冷水：maker 便宜，不代表永远该挂单。挂单的代价是成交不确定——价格可能一直不回来，你的单挂着挂着行情就走了。如果你判断要快速进出、抢一个稍纵即逝的机会，为省那点费率去挂单、结果没成交错过了，省的远不够亏的。

所以真正的功夫在分清"急"和"不急"：

• 不急的，尽量挂单。日常的加减仓、定投、调仓、长期布局，这些没必要抢这一秒，全改成限价单甚至 Post Only，走 maker。这是你交易里的大多数，省下来很可观。
• 急的，果断吃单。真要立刻进出的行情，该吃就吃，把成交确定性放第一位。这种时候纠结费率是捡芝麻丢西瓜。

把这个取舍判断对，比死守"永远挂单"更省、也更稳。省费的本质是把可控的成本压低，而不是为了省费牺牲该有的灵活。再说句丑话：这篇讲的是怎么把手续费这项成本压低，省的是手续费，不是保证你能盈利——市场怎么走、你判断对不对，那是另一回事。

和 VIP、邀请码减免怎么叠

maker／taker 只是省费三个旋钮里的一个。另外两个是 VIP 等级（决定你落在哪个基础费率档）和邀请码减免（在结算费率上再打折）。这三层作用层不同，通常可以叠加：VIP 决定档，maker／taker 决定你走哪一列，邀请码减免在最终结算费率上再减一截。三层一起拧，才是你真正付出的成本。

其中邀请码减免是一次性动作、影响之后每一笔：注册时在邀请码栏填一个公开邀请码，享手续费最高 20% 减免*。^*实际减免比例以各交易所当期页面显示为准，可能随政策调整。一句诚实披露：本站不是任何交易所官方网站，通过邀请码注册本站可能获得佣金，你不会因此多付费，享的是同一个公开邀请码的减免。把三层一起算的省费思路，手续费省钱全指南那篇讲得最系统；想用自己的数字算整体能省多少，去 邀请码省费计算器。

常见问题

收尾：maker 和 taker 不是要背的两个词，看懂订单簿就明白了——你的单进簿子排队就是 maker（提供流动性、费率低、慢），立刻碰掉现有单就是 taker（消耗流动性、费率高、快）。平台用低费率买流动性，所以 maker 便宜。实操就三招：限价单、Post Only、提交前看盘口；再分清急和不急。把这层拧紧，叠上 VIP 和邀请码减免，长期省的是实打实的成本。想算自己的账，去 Maker/Taker 对比和 邀请码省费计算器。